Tag Along

Die Welt der Startup-Investitionen ist voller Begriffe und Klauseln, die für neue Investoren zunächst verwirrend erscheinen können. Eine dieser Klauseln, die für Minderheitsinvestoren von großer Bedeutung ist, ist die sogenannte "Tag-Along-Klausel". 

Was ist eine Tag-Along-Klausel?

Die Tag-Along-Klausel ist eine vertragliche Bestimmung, die Minderheitsinvestoren schützt, wenn der Mehrheitsinvestor seine Anteile an einem Startup verkaufen möchte. Diese Klausel ermöglicht es den Minderheitsinvestoren, sich dem Verkauf anzuschließen und ihre Anteile zu den gleichen Bedingungen und zum gleichen Preis wie der Mehrheitsinvestor zu veräußern.

Warum ist die Tag-Along-Klausel wichtig?

In der Welt der Startup-Finanzierung ist es nicht ungewöhnlich, dass Mehrheitsinvestoren ihre Anteile verkaufen möchten, sei es aufgrund strategischer Entscheidungen oder aus anderen Gründen. Ohne eine Tag-Along-Klausel könnten Minderheitsinvestoren gezwungen sein, ihre Anteile ebenfalls zu verkaufen oder in einer unerwünschten Situation zu verbleiben. Diese Klausel schützt die Minderheitsinvestoren vor solchen Szenarien und gewährleistet, dass sie die gleichen Verkaufsmöglichkeiten haben wie der Mehrheitsinvestor.

Angenommen, der Mehrheitsinvestor entscheidet sich, seine Anteile an einem Startup zu verkaufen. Dank der Tag-Along-Klausel haben Minderheitsinvestoren die Option, sich diesem Verkauf anzuschließen. Der Verkauf erfolgt zu den gleichen Bedingungen, und die Minderheitsinvestoren können ihre Anteile proportional zum Verkauf des Mehrheitsinvestors veräußern. Dies bietet den Minderheitsinvestoren Sicherheit und Gleichberechtigung in Bezug auf Verkaufsentscheidungen.

Drag-Along-Klausel in Startup-Investitionen

Neben der Tag-Along-Klausel ist auch die "Drag-Along-Klausel" von großer Bedeutung. Während die Tag-Along-Klausel Minderheitsinvestoren schützt, gibt die Drag-Along-Klausel dem Mehrheitsinvestor die Befugnis, Minderheitsinvestoren zu zwingen, sich seinem Verkauf anzuschließen. Dies ist besonders relevant, wenn der Mehrheitsinvestor plant, das gesamte Unternehmen zu veräußern.

Tipps für kluge Investitionsentscheidungen

• Vertragsprüfung: Vor einer Investition ist es entscheidend, den Beteiligungsvertrag sorgfältig zu prüfen. Stelle sicher, dass sowohl die Tag-Along- als auch die Drag-Along-Klausel klar definiert sind und deine Interessen schützen.

• Verhandlungsspielraum nutzen: Nutze Verhandlungsspielräume, um günstige Bedingungen für beide Klauseln zu sichern. Eine starke Verhandlungsposition stärkt deine Position als Investor

• Rechtlichen Rat einholen: Hole rechtlichen Rat ein, um sicherzustellen, dass du die Auswirkungen beider Klauseln vollständig verstehst. Eine fundierte Beratung kann potenzielle Risiken minimieren.

Die Tag-Along-Klausel ist ein entschiedenes Instrument in der Welt der Startup-Investitionen. Während die Tag-Along-Klausel Minderheitsinvestoren schützt, gibt die Drag-Along-Klausel dem Mehrheitsinvestor die notwendige Flexibilität für umfassende Verkaufsentscheidungen. Bei Investitionen in Startups ist es daher entscheidend, beide Klauseln zu verstehen und geschickt in Vertragsverhandlungen einzubeziehen.