Cap Table (Kapitalisierungstabelle)

Die Kapitalisierungstabelle, kurz Cap Table, ist eine tabellarische Darstellung der Eigenkapitalstruktur eines Unternehmens. Sie gibt einen Überblick über alle Finanzierungsquellen und die Verteilung von Eigenkapitalanteilen an Investoren, Gründer, Mitarbeiter und andere Beteiligte.

Bestandteile einer Kapitalisierungstabelle

 Eigenkapitalquellen:

Die Cap Table enthält Informationen über die verschiedenen Quellen des Eigenkapitals, darunter:

• Stammaktien: Die grundlegenden Aktien, die von Gründern und Investoren gehalten werden.

• Vorzugsaktien: Aktien mit bestimmten Vorrechten, die oft von Investoren erworben werden.

• Optionen und Warrants: Anteile, die für Mitarbeiter oder Investoren in der Zukunft reserviert sind.

• Wandeldarlehen: Schulden, die in Eigenkapital umgewandelt werden können.

Investoren und Anteilsverteilung:

Die Tabelle listet die verschiedenen Investoren auf und zeigt, wie viel Prozent des Unternehmens sie besitzen. Dies ist entscheidend für Entscheidungen und Verhandlungen im Zusammenhang mit weiteren Finanzierungsrunden.

Gründerbeteiligung:

Die Gründer halten in der Regel einen bedeutenden Anteil am Unternehmen. Die Tabelle zeigt, wie sich ihre Beteiligung im Laufe der Zeit entwickelt hat und wie sie sich bei neuen Finanzierungsrunden verändert.

Mitarbeiterbeteiligung:

Optionen und Aktien, die für Mitarbeiter reserviert sind, werden ebenfalls in der Tabelle erfasst. Dies ermöglicht es, den Wert von Mitarbeiterbeteiligungen zu verfolgen und entsprechende Anpassungen vorzunehmen.

Warum ist eine Kapitalisierungstabelle wichtig?

Transparenz:

Die Cap Table schafft Transparenz über die Struktur des Unternehmens. Dies ist entscheidend für die Kommunikation mit Investoren, Mitarbeitern und anderen Stakeholdern.

Finanzplanung:

Eine genaue Cap Table erleichtert die Finanzplanung und -modellierung. Unternehmen können Szenarien durchspielen und die Auswirkungen neuer Finanzierungsrunden oder Exit-Strategien besser verstehen.

Verhandlungen:

Bei neuen Finanzierungsrunden oder Exit-Gesprächen ist die Cap Table ein zentrales Werkzeug. Sie hilft, Verhandlungen zu führen und sicherzustellen, dass alle Beteiligten fair behandelt werden.

Pflege und Aktualisierung der Kapitalisierungstabelle

Es ist entscheidend, die Cap Table regelmäßig zu aktualisieren, insbesondere nach Finanzierungsrunden oder bedeutenden Ereignissen. Unternehmen sollten darauf achten, alle Veränderungen genau zu dokumentieren, um eine genaue Darstellung der Unternehmensstruktur zu gewährleisten.

Die Kapitalisierungstabelle ist ein unverzichtbares Instrument für Unternehmen, um ihre Finanzstruktur zu verstehen, zu kommunizieren und zu gestalten. Eine präzise und aktuelle Cap Table bildet die Grundlage für erfolgreiche Finanzplanung, Verhandlungen und langfristigen Erfolg.